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重阳投资王庆:私募客户机构化利好市场-私募

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查看636 | 回复6 | 2020-1-2 10:37:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

重阳投资总裁王庆日前在接受中国证券报记者专访时表示,投资者对私募基金认可度不断提升、今年资本市场表现、委外资金流向私募基金等是今年私募基金规模快速增长的重要因素。同时,私募行业客户机构化不断提升,有助于资本市场健康发展。

三原因促规模快速增长

中国证券报:今年以来,私募基金行业发展迅速,管理规模迅猛增长,原因何在?

王庆:2016年私募基金行业迅速发展主要受以下三方面因素影响:首先,在私募基金行业监管不断规范下,投资者对私募基金认可度不断提升。2013年,与私募基金行业相关法律法规只有《证券投资基金法》。2016年,私募相关法律法规密集出台,也被私募基金从业者称为史上最严监管的一年。今年以来,基金业协会陆续颁布几十部法律法规,包括私募管理人备案登记、内部控制指引、信息披露、募集行为、合同、外包、托管、投顾管理办法及从业资格等各方面,形成一套全面的私募基金法规框架。我们认为,监管不断趋严和行业规模不断扩张是不矛盾的,由于监管加强,私募行业规范度不断提高,投资者的信任度和认可度在加强,促进了资金流入。

其次,这与今年资本市场表现有关。2016年A股总体处于震荡格局。在震荡市中,散户的投资能力和机构相比有较大劣势,而投资者在经过2014年和2015年市场教育后,对私募基金绝对回报理念的认识加深,因此部分个人投资者逐渐选择将资金委托给私募管理。一级市场方面,我国股权投资市场的募资、投资、退出环节逐步复苏并呈现较好发展态势。截至今年10月,我国股权私募基金实缴规模较2015年底增长37%。

第三,在“资产荒”背景下,部分商业银行、保险等金融机构开始把资金委托给私募进行投资。而债券、量化、股票类私募基金由于较为市场化的投资及较好的风险收益特征,符合银行理财资金配置需求。

客户机构化趋势明显

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北城在南方 | 2020-1-3 21:44:00 | 显示全部楼层
实际上,私募对创业板股的追捧在近年来结构行情中表现得越发明显,就连备受市场关注的前明星基金经理王亚伟旗下私募基金也对创业板钟爱有加。在去年底进驻南风股份,并在今年一季度继续小幅增持后,二季度以来王亚伟掌舵的外贸信托昀沣证券投资信托再度加仓,截至5月底,该私募持有南风股份达207万股,比一季末的190万股增加17万股,值得注意的是,南风股份在4月到5月间有一波明显调整,王亚伟应该是趁势增仓,显示出其对该股的信心。如果按照5月底的收盘价计算,王亚伟旗下私募投资南风股份市值达7500万元,同样属于重仓水平。
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醉梦伊人笑 | 2020-1-4 22:58:00 | 显示全部楼层
一季报披露接近尾声,百亿私募机构的大量持仓逐步浮出水面。基金君发现在今年1-3月份A股大幅上涨的行情下,私募收获颇丰,淡水泉投资、千合资本、高毅资产、星石投资、拾贝投资等多家百亿私募调仓换股动作也比较多。我们可以从其年报到一季报的变化看出百亿私募的调仓轨迹。比如淡水泉在今年一季度买进了大陆,退出中材;原“公募一哥”王亚伟进了远股份,减持了三聚环保;高毅进了平安银行、圆通速递等,退出大族激光、安迪苏等前十大流通股东;星石投资进双一;拾贝投资进开山股份。
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懒得-去管 | 2020-1-6 06:09:00 | 显示全部楼层

中国证券报:今年以来,包括私募在内的客户机构化趋势明显,这对于私募投资理念及对市场有何影响?

王庆:由于银行、保险公司等金融机构对一家私募公司的筛选,除长期业绩外,对公司治理、风控体系等多方面都有严格要求,有助于私募基金在细分领域深耕。由于银行本身在母基金层面已做了配置,子基金层面,银行会对各家私募投资策略做出定位,然后根据细分投资策略和风格进行投资配置,这样的定位筛选过程,有助于各私募公司在细分领域深耕。最终将有助于发现市场各类资产深度价值,引导资本市场健康规范发展。

此外,由于商业银行和保险公司等金融机构的资金来源,与其负债端相对应。他们的投资业绩要与资金成本及期限挂钩,因此会更加注重风险和收益的匹配,更关注长期价值投资。以美国为例,美国股票市场机构投资者占比在不断提升过程中,对资本市场的平稳发展有正向影响,市场波动率在不断下降。我们认为,中国私募行业客户机构化不断提升的过程,对私募基金理性投资、价值投资的投资理念及资本市场规范、健康发展都将是一个潜移默化的过程。

(原标题:重阳投资王庆:私募客户机构化利好市场)

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苏末彦 | 2020-1-6 19:17:00 | 显示全部楼层
2019-10-09最近一个交易日的大盘行情:截至2019-10-09闭市后的数据显示,沪深300当日开盘点3822.61,最高点3845.34,最低点3805.07,并于3843.24收盘,相比较前一天,变动0.14%。到当天收盘为止,纳斯达克综合指数开盘7904.56,最高点位7982.84,最低点位7899.81,收盘点位7950.78,相较于前一天变动0.6%。
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啊壕 | 2020-1-8 15:08:00 | 显示全部楼层
【两股份银行因资金违规流入楼市等案由领罚单】银保监会网站10日公布的两则行政处罚信息显示,兴业银行北京分行、上海浦东发展银行北京分行分别被北京银保监局罚款600万元和290万元。具体来看,兴业银行北京分行的主要违法违规事实为,违规向房地产开发企业提供融资、违规通过同业投资规避监管指标、违规修改理财协议文本、违规向企业权益性投资提供融资、违规向普通客户销售投向非上市公司股权的理财产品。(中证网)
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ingenue | 2020-1-9 01:55:00 | 显示全部楼层
在严峻的市场背景下,私募机构如何抵御“寒冬”,做到长期发展?北京星石投资副总经理易爱言梳理了四点原则“第一是做减法。我们到现在为止,所有的产品只有一个策略,就是股票多投,这样可以把所有的资源投入到这个策略上面。第二,坚持长期。随着客户成熟度提高,还有机构投资者的加入,近几年客户对风险的承受能力比原来(至少是比12年前)有所改善。在这个过程中,我们希望做到能够给客户提供持续的好业绩。第三,在投资上面做压倒性投入。主要是投研团队上面的投入,人数比例是50%,未来基金经理人数会增加。第四是坚持合规风控底线。”
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