请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

九章资产梁文锋: 万亿级量化私募可期-私募

[复制链接]
查看357 | 回复6 | 2019-12-29 00:16:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

2019-9-3 7:01:50讯:

由中国证券报主办、国信证券独家冠名的“资管新时代 私募再出发——国信证券杯·2019金牛私募高峰论坛暨第十届中国私募金牛奖颁奖典礼”近日在上海举行。浙江九章资产管理有限公司(幻方量化)梁文锋在“量化投资与金融科技分论坛”上发表主题演讲时指出,随着市场的发展,我国可能出现管理规模达万亿元的量化私募公司。

梁文锋认为,我国可能出现万亿级量化私募,当前海外量化基金的发展证明了这种可能性。过去十几年,量化投资席卷全球对冲基金行业。对照全球对冲基金规模排名,从2004年到2018年,量化基金从全球十大对冲基金中的一席发展到占据七席。伴随着量化投资的发展,部分量化基金的规模急剧增长。

梁文锋说,量化基金在美国已成为对冲基金的主流。“从美国经验来看,量化管理规模可以做得很大,桥水基金的管理规模就超过千亿美元。中国规模最大的量化对冲基金规模仅百亿元左右,还有几十倍的增长空间。考虑到我国股市发展、衍生品发展以及私募海外市场投资布局,万亿规模的量化私募是有可能出现的。”

国外量化公司都在做高频策略吗?梁文锋认为并不是,高频策略的容量很小。国外的量化基金所有策略都做,包括宏观对冲、股票基本面、股票量价、大宗商品和债券,主战场是股票和债券。全球最大的对冲基金桥水是做宏观量化的,全球第二大对冲基金AQR是做股票基本面的。越低频的策略容量越大。

回复

使用道具 举报

照颜 | 2019-12-29 20:18:00 | 显示全部楼层
1 从业绩增长最快入手选成长性最好公司 截至10月28日,在申万进行分类的25个行业中,有24个行业的总体净利润实现增长。其中,受国内经济回暖的影响,黑色金属、电子元器件、交通运输、有色金属、其他采掘和交运设备等六大行业的净利润增幅均在一倍以上,成为...1 从业绩增长最快入手选成长性最好公司  截至10月28日,在申万进行分类的25个行业中,有24个行业的总体净利润实现增长。其中,受国内经济回暖的影响,黑色金属、电子元器件、交通运输、有色金属、其他采掘和交运设备等六大行业的净利润增幅均在一倍以上,成为今年前三季度最赚钱的行业。  记者查阅目前沪深两市已公布三季报的公司发现,作为稀土行业的龙头包钢稀土三季度的业绩正以火箭发射般的速度大幅增长。三季度包钢稀土每股收益为0.74元,主营收入和净利润均同比增长134%和4531%、与此同时,公司预计2010年度净利润同比增长1200%以上。  投资思路:  小公司业绩弹性最强  “包钢稀土实际上仅仅是一个典型的例子,一些业绩同比增长较好、且公司所属行业处于成长状态的公司仍然值得深度挖掘。这些公司有可能是新兴产业的小公司,也有可能是传统行业中迅速崛起的公司。”一位私募人士在谈及三季报上市公司业绩增长时如是表示,他指出,截至28日晚,沪深两市业绩同比大幅增长,且增长来源公司主营收入的有405家之多。  招商证券首席投资顾问方宇在接受记者采访时认为,投资者选股最根本的还是要看上市公司的业绩,没有业绩的支撑,炒上天的股价最终还是会回落到地板上。普通投资者可以把主要精力放在寻找稳健经营、业绩持续增长的公司方面,这样可以在风险较低的情况下,获得不错的投资回报。  投资策略:  新兴行业机会多多  记者在这位私募人士提供给记者的一份数据显示中看到,净利润的同比增长在100%以上的公司有宏达新材、华谊兄弟、东方日升、汇川技术、柳工、金龙汽车、棕榈园林、中原内配、福耀玻璃、东风汽车、天宝股份、新大新材、齐翔腾达、汉王科技、一汽富维、易世达等数百家。  在新兴产业中,创业板公司向日葵三季度业绩表现不俗,每股收益达0.3元,主营收入和净利润均同比增长171.32%和148.61%。资料显示,向日葵的主营业务为电池片以及组件。国联证券电子分析师杨平认为,公司产能扩张非常迅速,公司成长性凸显,即从最初的25mw扩大到175mw,本次IpO募集资金用于“200mw电池生产线二期100mw”的项目,厂房现已完工,预计该部分生产线可以提前至明年第二季度全部达产,且转换率达到18%以上,高于行业平均水平。  而主营BOpp亮光预涂膜和BOpp亚光预涂膜的康得新,三季度净利润同比增长也达到140.18%。太平洋证券行业分析师姚鑫在评价公司的业绩时认为,公司三季度产品毛利率为37.86%,公司收入增长主要由于主导产品的成本已经和具有污染的水性即涂膜相当,并且还有下降空间,这将非常有利于开拓国内的市场;第二公司本次募集资金投资建设1.8万吨预涂膜生产线,将会打破抑制公司快速发展的生产瓶颈
回复

使用道具 举报

不悲不喜 | 2019-12-31 07:20:00 | 显示全部楼层
2019-10-09国内的最新市场行情:到2019-10-09为止,上证指数当天开盘2902.08,最高为2924.86,最低为2891.54,收盘价为2924.86,日变动0.39%。到当日收盘为止,纳斯达克综合指数开盘点位为7904.56,最高达到7982.84,最低在7899.81,收盘于7950.78,相较于前一天变动0.6%。
回复

使用道具 举报

童来童往 | 2020-1-1 19:38:00 | 显示全部楼层
【美国银行:预计美联储将于本月会议中暗示转向永久性公开市场操作】资金市场正在艰难应对准备金不足的情况,美联储直接购买证券的计划可能不足以避免市场年底再度陷入动荡。如果美联储的购买力度不够大,市场参与者或许仍会希望有临时回购工具提供支持,美联储应该将常设回购工具作为应对政策之一。我行预计美联储将在10月30日政策声明中暗示从临时性公开市场操作向永久性公开市场操作转变。从现在到年底之间,美联储有理由每月至少购买500亿美元,并且以短期国库券,可能还有0-3年期付息国债为主。若美联储在新的一年放慢购买速度,将有助于防止人们产生这些购买实际上就是量化宽松的看法。
回复

使用道具 举报

757501672 | 2020-1-3 07:34:00 | 显示全部楼层
据悉,管理型的耀之堂庭基金,是《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》发布后,第一只由私募基金管理人自主发行的债券型私募基金。在完成中国证券投资基金业协会的备案及开立证券、期货交易账户后,基金于4月21日正式投入运作。该基金成立至今,依托上海耀之在固定收益市场丰富的投资经验,通过债券投资组合获得稳定收益;同时结合管理人对利率走势的精准判断,积极做多国债期货,获得了出色的投资回报:六个月来净值增长超过21%。而据Wind数据,同期所有733只债券型公募基金收益的平均值仅为7.2%,其中表现最好的一只收益为20.9%。
回复

使用道具 举报

ANG | 2020-1-5 08:34:00 | 显示全部楼层
而一位私募基金人士则表示,在经过连续的上涨之后,股指有所回调也是正常的,毕竟像有色、煤炭等资源类个股的短期累计涨幅已经达到50%了。不过,由于目前市场单日的成交量仍然能维持在4000亿元以上,短期的市场流动性不成问题,这也是为何近期有些公募基金减仓但股指回调幅度却有限的主要原因。相信这波由增量资金启动的行情没有那么快结束,后续重点关注美元指数走势对资源股的影响以及是否有的龙头板块诞生,逢低布局潜力股仍是目前的首选操作策略。
回复

使用道具 举报

阿喵爱薄荷 | 2020-1-5 14:41:00 | 显示全部楼层

在梁文锋估算来看,目前投到我国市场的量化资金约2500亿元至5000亿元之间。超过一半是投入股票策略,其次是商品CTA策略。从历史收益来看,股票策略收益略高于商品CTA策略。

梁文锋称,投资者分两种:技术面流派和基本面流派。现在量化程序主要是赚技术面流派原来赚的钱。“当前,技术面流派赚钱已经很难了,未来几年赚钱会更难,因为在技术面上,程序已远超一般人类水平。量化私募的进步也符合摩尔定律,每18个月投资能力翻一番。”

梁文锋表示,短期预测,未来一两年,行业内或将倾向于多策略组合的投资;长期预测,基本面量化策略的空间会很大,但达到量化高度仍需几个摩尔定律周期。预测若能成立,量化投资收益率仍能维持若干年。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则