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公私募开户数猛增 社保qfii放缓步伐-私募

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发表于 4 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

截至2015年4月,社保基金连续9个月未新开a股账号。而在去年行情启动前夕,社保基金连连开户,如去年7月就开立了31个a股账户,显示出“精准抄底”的实力。

qfii虽然连续40个月开户,但4月份新增开户数仅为4户,为最近两三年新低。

机构开户数是市场风向标之一。数据显示,公募、私募等机构开户数猛增,连创新高,而社保基金、合格境外机构投资者(qfii)等机构的入市步伐在放缓。

中登公司最新披露的数据显示,公募、专户、私募等开户数猛增,不断创出历史新高。

公募基金开户数逐渐达到历史高位,今年1至4月新增a股开户数分别达到531户、422户、807户、1224户。

4月份,沪深两市基金专户分别新增a股开户数880户、927户,合计达到1807户,也创出历史新高。今年1月、2月、3月份这一数据分别为758户、686户、1563户,呈现攀升态势。

从信托开户数可以一窥部分私募类产品开户数,2月至4月,信托新增a股开户数也在节节攀升,分别达到571户、869户、1185户。

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发表于 4 天前 | 显示全部楼层
私募股权基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整,促进传统竞争性行业的整合,促进多层次资本市场的发展。我国私募股权基金的发展还处在起步阶段,应加强研究。    当前,我国私募股权基金正处在发展初期,逐步受到关注。私募股权基金是美国开创的一种专业的投资管理服务和金融中介服务。其第一个属性是私募。私募有三个内涵: 第一,私募基金募集对象或投资者的范围和资格有一定要求。美国最早设定一个私募股权基金投资者人数不能超过100个人。投资者的资格是资金实力较为雄厚。最初投资者资格要求年收入在20万美元以上,家庭资产也须达到一定的水平;机构投资者净资产必须在100万美元以上。1996年以后标准作出调整:投资者人数扩大到500人,个人投资者资产特别是金融资产规模在500万以上。第二,私募是指基金的发行不能借助传媒。主要通过私人关系、券商、投资银行或投资咨询公司介绍筹集资金。第三,由于投资者具有抗风险能力和自我保护的能力,因此政府不需要对其进行监管。  私募股权基金的第二个属性是股权投资。私募来的基金主要用于企业股权的投资。广义的私募股权基金包括创业投资,成熟企业的股权投资,也包括并购融资等形式。狭义的私募股权基金不包括创业投资的范畴。国内谈论得比较多的“私募基金”主要是私募证券投资基金,不属于本文讨论的范畴。  在美国,私募股权基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种: 第一,通过创业板上市,投资者通过股票的抛售退出。这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。 第二,通过转让给第三方企业退出,这可获得3倍左右的投资收益。 第三,转让给企业内部的管理人,投资者通常可获得70%的投资收益。 今年我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话。但是神话总是小概率事件,相比较,投资失败却是大概率事件。做投资要有风险意识。  私募股权基金在经济发展中具有积极作用。如今天我国的重化工业已出现超重的特点。发达国家重化工业在发展的最顶峰时期占工业产值的比重为65%,而中国重化工业比重已达70%。重化工业具有自循环或自我加强的性质,而我们的金融体系也是明显向这个产业倾斜。因为这个行业以大中型国有企业为主,而现有金融渠道也主要向大中型国有企业敞开。相比较急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。而现有的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。这就是私募股权基金大有作为的领域。私募股权基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整。 私募股权基金真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票,将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业,投给这个行业中最有效率的企业,只要产品有市场、发展有潜力,不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。  私募股权基金在传统竞争性行业中的一个十分重要功能是促进行业的整合。举例来说,2004年我国服装企业8万多家,出口服装170多亿件,全球除中国以外的人口50多亿,我们一年出口的服装为其他所有国家提供了人均3件以上。如果8万家服装企业都想做大做强,那么全球如何来消化我们如此巨大的产能和产量呢?可见,中国竞争性行业需要让前3名、前10名、前100名、或前1000名的优秀企业通过兼并收购的方式做大做强。中国最稀缺的资源是优秀企业家和有效的企业组织。最成功的企业就是优秀企业家与有效企业组织的有机结合。让优秀企业去并购和整合整个行业,也就能最大限度地发挥优秀企业家人才与有效企业组织对社会的积极贡献。因此,私募股权基金中的并购融资是对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。  私募股权基金专业化的管理可以帮助投资者更好分享中国的经济成长。私募股权基金的发展拓宽了投资渠道,可能疏导流动性进入抵补风险后收益更高的投资领域,一方面可减缓股市房地产领域的泡沫生成压力,另一方面可培育更多更好的上市企业,供投资者公众选择,使投资者通过可持续投资高收益来分享中国经济的高成长。   私募股权基金作为一种重要的市场约束力量,可以补充政府监管之不足。私募股权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事,甚至作为大股东可直接选派总经理到企业去。在这种情况下,私募股权基金作为一种市场监控力量,对公司治理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。  最后,私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。可以为股票市场培育好的企业,私募股权基金壮大以后,可以推动我们国内创业板和中小企业板市场的发展。  当前我国私募股权基金的发展还处在起步阶段。有许多问题需要研究:一是大力发展本土私募股权基金还是加快引进国外基金。从国内流动性过剩和分享经济增长成果的优先权看,应该优先发展本土基金。但是海外基金在企业境外上市、招聘优秀企业经理人、企业估值技术与基金管理经验方面比本土基金具有更大优势。当然国内多层次市场发展后,境外基金的第一个优势将不再存在。二是发展本土私募股权基金和培育经理人市场之间的关系。以往私募股权企业投资失败的一个很重要原因是企业总经理不尽如人意。企业家、经理人市场和我们私募股权基金的发展有很重要的依存关系。三是私募股权基金和地方政府的关系。
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发表于 3 天前 | 显示全部楼层
值得注意的是,当前私募对于市场的研判显著趋于乐观,在相关一线调查数告显示,当前私募基金经理对于A股市场的信心指数为121.83点(100点以上为乐观区间),本月环比6月大幅上扬逾10个百分点,并终结了此前连续两个月的下滑。私募排排网分析表示,目前私募基金经理的信心指数再次回升至120点以上的相对高位水平,并创出年内第二高位,这意味着A股市场在经历了此前两个月左右的大幅调整后,影响市场行情走势的不确定因素开始明朗,私募基金经理对于7月份A股的走势开始保持乐观态度。
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 楼主| 发表于 昨天 21:47 | 显示全部楼层

与上述机构相比,社保基金、qfii的态度则颇为淡定。截至2015年4月份,社保基金已经连续9个月未新开a股账号。而在去年行情启动前夕,社保基金连连开户,如去年7月就开立了31个a股账户,显示出社保基金“精准抄底”的实力。目前社保基金账户仍为264个。

qfii虽然已经连续40个月开户,但近期a股开户数连续下滑,4月份新增开户数仅为4户,为最近两三年新低,相较3月份的12户也出现较大幅下滑。实际上,3月份qfii新开户数比2月份已下降40%。4月份人民币合格境外机构投资者(rqfii)新增a股开户数为28户,较3月份的37户也出现下滑,而前期rqfii的开户数处于历史高位,超过50户。

业内人士表示,机构往往精准布局,让市场艳羡,而目前出现分歧,反映了对市场的不同态度。从开户数看,社保、qfii等逐渐放缓了入市步伐,而散户积极申购的公募基金的入市步伐节节加快。目前来看,牛市上涨幅度过大,尤其创业板连创新高,部分机构资金有暂缓入市的节奏,如汇金日前赎回了部分蓝筹基金。

不过,也有人士认为,机构开户数作为资金风向标的概念正在弱化,关键是机构增减资金量的大小。该人士也认为,若机构开户数连续数月下跌,则值得关注,可能意味着市场增量资金不足。

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