请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
查看: 67|回复: 4

公私募QDII业绩背后的术与道-私募

[复制链接]

3

主题

19

帖子

43

积分

新手上路

Rank: 1

积分
43
发表于 5 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

今天本周话题关注了2007年出海的私募QDII,把目光聚集在一个一直游离在媒体视线之外的私募精英部队。我们惊奇地发现,33只私募QDII业绩普遍优于公募QDII。

私募排排网数据显示,截至2013年10月底,今年以来中国背景海外私募基金的平均收益率为24.06%,自成立以来平均收益率为130.72%。金牛理财网数据显示,同期公募QDII的业绩分别仅为3.92%、1.55%(数据不包括今年成立的和以美元计价的QDII)。这种差距不可谓不明显,而同期投资A股的公募基金与阳光私募的业绩却难分伯仲。为何公私募QDII业绩在海外如此迥异,公募QDII究竟落后在哪里?

两者最大的差距在于适应能力。私募QDII一开始也遇到水土不服的问题,但他们能向国际优秀的同行学习,不断努力适应不同的市场环境、价值理念、多元化的投资工具,更快更强的本土化动力,从单纯做多的投资策略进化到多空股票对冲策略,在投资策略、投资理念和工具应用上做到与世界接轨,这是一个了不起的亮点。而目前的公募QDII基本是以MOM和大盘股为主,基本等同于被动投资,这种适应市场的能力自然更弱。一个与鲨同游,一个顺水漂流,几年下来私募QDII在练好兵的同时还打了胜仗,而公募QDII人才没得到锻炼,份额稳步下降,业绩还没回到起点。

由此可见,对市场不同的态度决定了两者投资业绩的不同。当然公募产品对风险偏好度决定了这种产品的特性,而私募QDII更具有冒险精神。资本市场的风险与收益往往成正比。而这种风险偏好度是鸿沟,公募QDII难以逾越。

回复

使用道具 举报

4

主题

13

帖子

35

积分

新手上路

Rank: 1

积分
35
发表于 3 天前 | 显示全部楼层
【长高集团:公司今年订单爆发式增长有多方面原因】长高集团董秘林林10日参加湖南上市公司系列行活动时表示,公司今年订单爆发式增长的原因有多个方面,首先是公司长期深耕电力设备行业,在质量、技术、售后服务等方面积累了较好的口碑,得到了国家电网、南方电网等大客户的肯定。其次是公司的产品线更加齐全,综合实力更强,公司除了隔离开关这一优势产品之外,2018年公司研发的220kVGIS也成功通过了型测,2019年以来GIS订单量大幅增加,呈爆发式增长。
回复

使用道具 举报

4

主题

15

帖子

2

积分

新手上路

Rank: 1

积分
2
发表于 前天 18:35 | 显示全部楼层
2019-10-09国内的市场动态:根据截至2019-10-09收盘时的数据可知,上证指数当日开盘2902.08,最高2924.86,最低2891.54,收盘于2924.86,收盘价相较于前一天变动0.39%。截止当日收盘时,纳斯达克综合指数当天开盘7904.56,最高7982.84,最低7899.81,收盘于7950.78,相比较前一日变动0.6%。
回复

使用道具 举报

3

主题

19

帖子

43

积分

新手上路

Rank: 1

积分
43
 楼主| 发表于 昨天 18:55 | 显示全部楼层

其实,上面讨论的都是术的问题,QDII投资讲究的是不同市场的配置,除了收益率之外最重要的是要考虑汇率风险,汇率问题才是QDII道的所在。在这些年人民币升值的大背景下,注定了这种配置的效率并不如意。如果人民币升值的趋势继续持续下去,相信公募QDII的趋势仍难乐观。事实上,QDII份额总体呈下降趋势,说明这种投资配置的吸引力越来越低,这与人民币持续的大背景相辅相成。

未来人民币升值的趋势还会持续多久?空间还有多大?这些对QDII的投资是个无法回避的话题。近期美元汇率的走势与基本面和预期相去甚远,而人民币还在日复一日地走出新高。背后的根本动因和未来的趋势似乎都没有合理的解释。归根到底,海外投资前提是个道与术的问题,先弄清人民币升值趋势的道,再考虑其他的术。道是本,术是末。

回复

使用道具 举报

4

主题

19

帖子

43

积分

新手上路

Rank: 1

积分
43
发表于 13 小时前 | 显示全部楼层
什么叫私募,基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募一,公募基金是受政府主管部门监管的,向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金,这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等,这些公募基金受证监会严格监管,投资方向与投资比例有严格限制,它们大多管理数百亿以上资金。二,私募基金私募是相对于公募而言,是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募,或公募证券和私募证券。目前中国的私募按投资标的分主要有私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)三,公、私募基金的区别1,投资门槛公募基金的投资门槛为1000元,面向社会大众募集。而私募基金的投资门槛为100万元,面向高净值客户。2,产品规模,公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元,股票池通常有几十至几百只股票。而私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几亿元。3,投资限制,公募基金在股票投资上受限较多,如持股最低仓位为6成,不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活,既可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。4,费用,公募基金的收入主要来源于固定管理费,由于公募基金规模庞大,每年的固定管理费便足以维持公募基金公司的正常运作。而私募基金的收入来源主要为浮动管理费,该费用的收取规则是私募公司在基金净值每创高的利润中提取20%作为提成,这就意味着私募公司必须在给投资人持续赚钱的前提下才能盈利。5,流动性,公募基金的流动性非常好,而私募基金的流动性则相对较差,且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。6,信息披露,证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格,公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合,持仓比例等信息。而私募基金的信息披露要求较低,在投资过程中有着较强的保密性。7,收益风险特征,虽然公募行业与私募行业的基金都有着不同程度的业绩分化,但从统计到的行业平均业绩来看,公募基金只有在大牛市中会跑赢私募基金,而私募基金在震荡市与熊市中表现更加突出。四,目前中国私募按投资标的分类私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金,只能投资股票或债券,不能投资非上市公司股权,不能投资房地产,不能投资有风险企业,而私募基金可以。五,私募基金的组织形式
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

快速回复 返回顶部 返回列表